【年金運用】過去最大１８兆円の損失に！

＞ 年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）の今年1～3月期の運用成績が17兆円を超える赤字になるとの試算を厚生労働省がまとめた。四半期ベースでは過去最大の赤字幅で、2019年度全体では約8兆円の赤字になる見通しだ。

（2020年４月4日付『朝日新聞』より一部引用）

 

■【年金運用】損失額が３カ月で１８兆円

 

今回は、「年金運用の損失額が、３カ月で１８兆円」というテーマです。2020年の１月、２月、３月の３カ月間で、年金運用の含み損が１８兆円も出ています。

 

まず、「年金の流れ」について説明します。

①国民が国に対して年金を支払う

↓

②国が委任した【年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）】が運用する

↓

③国が国民に年金を支払う

 

上記のGPIFは、厚生労働省所管の独立行政法人で、「厚生年金」と「国民年金」の積立金の管理・運用を行なっています。

 

国は、国民から多額のお金を預かります。それをそのまま預金し続けるのではなく、GPIFが、増やすために運用します。そのお金は、将来、国民に支払う大事な年金ですから、運用の結果はHP上で詳細に開示されています。

 

お金の運用に関しては、プラスになることもあれば、今回のようにマイナスになることもあります。３カ月という短期間で１８兆円ものマイナスが出たということは、確かに大変な損失になります。しかし、事実を正確に判断するには、【長期】で物事を見る必要があります。

 

■ 年金運用の沿革

年金運用の沿革を説明します。

 

・2001年：運用開始。預り金９４兆円からスタート。

↓

・2018年度末：運用後の金額が１６０兆円に。

 

つまり、運用額は、開始から１８年間で「６６兆円」増えています。年度によっては、マイナスになったこともありましたが、単純計算すると、【年３％の複利】で増えてきたことになります。

 

次に、2019年度の運用実績について説明します。

 

・2019年４月～１２月（９カ月間）：プラス９兆円

・2020年１月～３月（３カ月間）：マイナス１８兆円

 

直近３カ月間でマイナスになった原因は、いうまでもなく、コロナショックによる株価全面安の影響です。ですから、2019年度については、「マイナス９兆円」になります。

 

現在の運用総額を計算すると、

１６０兆円（2018年度末）ー９兆円（2019年度）＝１５１兆円

になります。

 

2019年度だけで見ると「９兆円の損失」ですが、この３カ月間のコロナショックの影響を、「GPIFの運用の失敗だ」とするのは、あまりにも酷だと思います。物事を「長期」で見ることができれば、冷静に、そして客観的に判断することができます。

 

今回のケースでは、運用開始時の金額「９４兆円」と、現時点の金額「１５１兆円」という数字を見る必要があります。

 

もし仮に、年金を運用することなく、預かるだけだったならば、現在でも運用当初の金額である「９４兆円」のままだったかもしれません。運用していたからこそ、お金が増えたという事実を見る必要があります。

 

■ 今回のニュースで私たちが学ぶこと

物事を「短期」で見ると、冷静かつ客観的に判断することができません。今回のケースも、「長期」で見れば、運用開始から現在までに「約５７兆円」増えています。

 

このように、事実を正確に判断するには、【できる限り長期で見ること】が大事になります。