アルファベット(Google)の株価はバブルか？企業実力から適正価格を算出
白坂です、
アルファベット：株価分析
今回は内容を
・前半（現在の株価状況）と
・後半（株の価値）で
分けています。
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前半の指標：
前半（現在の株価状況）の結論：
・スコアー：６２（注意）
・バブルではない通常寄りの上昇傾向
・内部構造の崩壊（候補日）：2/11（あと１日）
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（１）傾向の相関
・相関は強い。
・アルファベットと市場は共に上昇傾向。
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（２）傾きと感応度
・共通要因（例：AIテーマ、リスクオン相場）での変動は、90%。
・6.5倍、アルファベットは市場よりも傾向を急拡大させた。
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（３）移動平均線との関係
・アルファベットは移動平均から
期間中に３度、大きく外れている。
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（４）最大下落率
・期間中、下方向へは小さくしか触れなかった。
（上昇方向にのみ大きく触れていた。）
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（５）リスクに対するリターン
α（年率優位）：58.32%（◯）、α（固有優位）：74.40%（◯）
・7ヶ月間で54.12%の上昇。
（市場が13.43%%上がっている期間において）
・リスクに対するリターンがとても大きく
非常に優秀な成績。
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（６）因果関係
・市場が原因では全く動いていない。
（個別株に固有の理由で動いている。）
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（７）日次における変動のバラツキ具合
・日々の変動におけるバラツキ具合は、
個別株としては小さい。
・株価が大きく変動しないように
管理された売買が行われている。
（「買戻の踏上げ相場」や「投売り」などは行われていない。）
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（８）私設取引所（機関投資家）の状況
機関投資家の売りポジションが
1/27以降で増加している。
ゆえに、
前半（現在の株価状況）の結論：
・スコアー：６２（注意）
・バブルではない通常寄りの上昇傾向
・内部構造の崩壊（候補日）：2/11（あと１日）
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では、
後半、、、
アルファベット：
株の価値としての
結論：
妥当（＋0.02%）
以下、
理由、、、
【株価＝EPS（1株当たり純利益）✖️PER（株価収益率）】
アルファベットの
EPS（1株当たり純利益）は、
全体：＋ 22.1% / 年
なので、
もしPER（株価収益率）の方が
一定だとしたら、
アルファベットの株価は上昇する。
そして、
アルファベットのPER（株価収益率）は
上昇傾向。
＋2.2% / 年
（平均：27.76倍）
また、
PER（株価収益率）の変動に
最も大きな影響があるのは、
ROE（自己資本利益率）。
そして、
アルファベットのROE（自己資本利益率）も、
+6.1% / 年
だから、
PER（株価収益率）は、
上がる方の理由はあったとしても、
下がる方の合理的な理由がない。
であれば、
・EPS（1株当たり当期利益）：＋22.1% / 年
＋
・PER（株価収益率） ：＋ 2.2% / 年
⬇︎
・株価 ：＋24.3% / 年
なお、
アルファベットは
設備投資の資金を増やし続けているが、
営業CFの増加分で増やしており、
フリーCF（営業CF − 設備投資）は
減少していない。
そして、
設備投資が増加している分は、
クラウド事業の成長で十分に
回収が見込めている。
RPO（残存履行義務）がクラウド事業の収益4.1年分にまで急増中
また、
AI（Gemini）に関しても
順調に伸びている。
なお、
伸びている理由は、技術的な優位性よりも、
スマホOS（Andoroid）とGeminiが
統合されたのが非常に大きい。
25年以前：
スマホにおいて、「文章選択→ コピー → GPTに貼付」
⬇︎
25年以降：
スマホにおいて、今開いているアプリ内でGemini。
または、Geminiを通じてGoogle検索。
さらに、
今後においても、
今年26年末から27年にかけて
Project Astra
（Android端末のカメラを通じた映像や音声を
Geminiがリアルタイムで認識・理解・実行する）
が実用化へ
なので、
アルファベットの現時点での
PER（株価収益率）：30.02倍は、
過去平均の27.76倍からすれば高いものの、
ROE（自己資本利益率）の成長に基づく
PER（株価収益率）の成長率2.2%/年からすれば、
妥当（＋0.02%）
・時価：324.40ドル
≒ 価値：324.33ドル
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以上、
「アルファベット：株価分析」
でした。
あなたのとても貴重な時間にて
文章を最後までお読みくださり感謝しています。
いつも本当にありがとうございます。
白坂 慎太郎